全球金融市場：台股、美股與商品動態 2026年7月17日

台股市場摘要

大盤動向與法說解析（利多與隱憂並存）：
- 台積電法說會：如市場預期釋出前景利多，並二度上修全年展望；但針對「第三季毛利率與營益率恐下滑」的預期引發投資人疑慮，成為今日股價與大盤的極大考驗。
盤面焦點：
- 主流類股：AI 供應鏈、先進封裝、被動元件、塑化族群、金融類股。

外資賣超	483.35 億元
台指期淨空單	淨空單空單暴增 4,896 口，留倉水位來到駭人聽聞的 84,453 口歷史新天量（外資以極端空單嚴陣以待台積電法說與美股修正）。

籌碼動向（外資天網對鎖：狂倒現貨、空單飆破 8.4 萬口）：
- 買超前五：南茂、力積電、台燿、中華電、鴻海（資金轉向防禦型的電信股、低基期成熟製程/封測，以及具備材料升級題材的 CCL）。
- 賣超前五：南亞、台積電、南亞科、欣興、旺宏（趁法說會高檔大舉提款權值股與記憶體）。

指數表現（AI 泡沫疑慮再起）：
- 投資人對「AI 鉅額資本支出能否獲取實質利益」再度引發強烈疑慮，導致半導體股慘遭血洗。美股四大指數全面走弱，費城半導體指數重挫 4.29%。
- 台積電 ADR：跟隨大盤下挫，收跌 2.32%。
總經數據與 Fed 動向（通膨降溫、升息警報解除）：
- PPI 超預期降溫：美國 6 月 PPI 月減 0.3%（低於預期的持平），年增率降至 5.5%。
- 不升息成共識：受惠能源價格下跌，6 月 CPI 與 PPI 雙降，通膨壓力大幅減輕。市場普遍預期，Fed 於 7/28-7/29 的利率決策會議將維持基準利率在 3.50% 至 3.75% 區間不變。

地緣政治（川普全國演說倒數）：
- 核彈級變數：美國總統川普預計於台灣時間今日（7/17）上午 9 點發表全國演說。市場緊盯其是否針對近期升溫的中東局勢宣布進一步的強硬措施，此將直接左右今日國際油價與台股盤中走勢。
產業動態（雲端巨頭自研晶片大軍壓境）：
- AWS 秀肌肉：亞馬遜雲端服務（AWS）於台北舉辦 Summit Taipei 2026，實體展示其自行研發的 Graviton、Trainium 及 Inferentia 三大晶片平台，顯示雲端巨頭降低對單一 AI 晶片廠依賴的決心。
產業尋寶（Alpha 核心：NVIDIA 伺服器材料大升級）：
- 出貨預測：NVIDIA Groq 3 LPX 機櫃預計於 2026 年下半年出貨，市場預測 2026~2027 年需求高達 1.2 萬至 1.3 萬櫃。
- 銅箔基板（CCL）大洗牌：預期 NVIDIA LPX 板材規格將出現重大調整，M8 與 M9 等級材料將各占 50%。此高階材料升級趨勢直接對應到外資昨日逆勢大買的 台燿（6274） 等高階 CCL 供應鏈，成為大盤崩跌下的極佳護城河。

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