全球金融市場：台股、美股與商品動態 2026年8月25日

• 大盤走勢（量縮觀望，受制短均反壓）：
  • 昨日大盤受制於 5 日與 10 日均線反壓，終場收中黑 K。
  • 成交量萎縮：在本週多項重大總經與科技巨頭財報變數前，市場觀望氛圍濃厚，追價意願偏低。
• 籌碼動向（外資現貨小賣，空單微減守 8.2 萬口）：
  • 集中市場外資賣超 157.5 億元。
  • 台指期外資淨空單微減 65 口，留倉水位依然高掛在 82,529 口（期貨空單維持高檔對鎖，嚴防美股與財報震盪）。
  • 買超前五：威剛、健策、力積電、群聯、光寶科（資金明顯轉向低基期記憶體模組/製造、散熱與電源供應）。
  • 賣超前五：南亞科、南亞、台積電、貿聯-KY、景碩。
• 主流類股：記憶體、矽晶圓、二線鋼鐵股。

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美股市場摘要（8/24）
📊 指數表現

• 美股指數（輝達財報前夕，費半重挫）：
  • 隨著輝達財報逼近，晶片與記憶體類股遭遇調節拋售。美股週一早盤由晶片股領跌，終場僅道瓊收漲 140 點，費城半導體指數收跌 2.70%，台積電 ADR 下跌 2.11%。
• 地緣黑天鵝（川普宣布啟動伊朗「經濟 D-Day」）：
  • 川普宣布對伊朗啟動規模空前的經濟施壓行動，美財長貝森特亦跟進擴大經濟制裁，旨在切斷伊朗所有石油貿易與資金轉移命脈。
  • 任何協助伊朗的國家或企業也將遭到經濟孤立，此舉恐再次推升國際油價與中東地緣溢價，增添市場變數。

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產業與 Alpha 核心亮點

• 產業尋寶（Alpha 核心一：AI 伺服器功耗暴增，供電架構迎全面革新）：
  • 傳統伺服器單一機櫃耗電約 10~20 kW，而高階 AI 伺服器已暴增至 40~130 kW。
  • 隨著 NVIDIA Rubin 等新一代高密度架構發展，單一機櫃功率正朝 200~300 kW 以上 邁進，迫使資料中心必須對電源供應與散熱系統進行全面性升級，直接點火光寶科、健策等外資買超標的。

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