台股市場摘要
- 盤面焦點（防禦與低基期抬頭）：
- 近期 AI 股大幅回調，市場槓桿加速去化。資金明顯轉向防禦與利基型板塊。
- 昨日主流類股：防疫概念、台塑集團、工業電腦（IPC）。
| 外資轉買 | 買超 69.6 億元 |
| 台指期淨空單 | 淨空單減少 1,397 口，留倉水位降至 75,198 口。 |
- 籌碼動向（外資現貨轉買，資金抄底 AI 代工）：
- 買超前五：緯創、鴻海、奇鋐、華邦電、緯穎（外資趁著大盤修正，精準抄底 AI 伺服器代工三雄與散熱龍頭）。
- 賣超前五：台積電、臻鼎-KY、南亞、聯茂、中美晶（持續提款權值王與部分 PCB/矽晶圓）。
美股市場摘要（7/23）
📊 指數表現
| 指數 | 漲跌幅 |
|---|---|
| 道瓊 | -0.97% |
| 標普500 | -1.21% |
| 納斯達克 | -2.15% |
| 台積電ADR | -1.34% |
- 指數表現（財報暴雷與油價夾擊）：
- Alphabet 與特斯拉財報公布後股價暴跌，徹底引爆華爾街對「AI 鉅額資本支出難以變現」的恐慌。
- 加上七月以來油價大漲加劇通膨疑慮，推升美 30 年期公債殖利率重回 5% 之上，高利率環境壓抑了科技股估值，美股四大指數全面收跌。
- 費城半導體指數：收跌 0.54%（相對大盤抗跌）。
- 台積電 ADR：下跌 1.34%。
全球商品與產業亮點
- 全球資金籌碼（軋空燃料庫：空單創歷史新高）：
- 美股空軍極度擁擠：S3 Partners 數據顯示，標普 500 指數空頭頭寸達自由流通股的 3.79%（創 2010 年來最高）；羅素 3000 指數空頭比例更攀升至 6.3%（創歷史新高）。極端的空頭堆疊，相對有利於未來醞釀強烈的軋空行情。
- 亞洲去槓桿接近尾聲：摩根大通指出，韓國 KOSPI 近期暴跌 28%，主因為 ETF 與避險基金「強制去槓桿化」。目前相關 ETF 淨資產已從 500 億降至 260 億美元，朝向健康水準（180 億）的進度已完成約 75%，殺融資的最壞情況正逐漸過去。
- 產業尋寶（Alpha 核心一：蘋果 9 月大秀，硬體迎最大升級）：
- 雙箭齊發：蘋果預計 9 月初舉辦秋季發表會，首支摺疊機 iPhone Ultra/Fold 與 iPhone 18 Pro 系列將同台亮相。
- 可變光圈革命：iPhone 18 Pro 傳將首度搭載「高階可變光圈鏡頭」，成為近年相機硬體最大升級；三星也計畫跟進導入。此規格大戰將直接引爆台灣高階光學鏡頭與摺疊軸承供應鏈的剛性拉貨潮。
- 產業尋寶（Alpha 核心二：邊緣 AI 與綠能推升 IPC 出貨高峰）：
- AI 入邊緣：AI 晶片全面導入邊緣端，工業電腦（IPC）廠於第三季加速推出整合 NPU 的智慧製造、零售與醫療影像等高毛利方案。
- 電網升級：在各國綠能政策引導下，能源管理與電網升級專案湧現，IPC 族群第三季有望迎來實質的拉貨高峰。
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