2025年7月24日 金融市場摘要

台股走勢觀察

盤勢概況

• 川普宣布日本關稅下修至15%，市場樂觀預期台灣有望比照，激勵 電金傳權值股走強
• 台股 開高走高、漲幅達1.44%，收在高點，成交量縮至約 3,500億元
• 主流類股：機器人、PCB上下游、重電、基建原物料

籌碼變化

• 集中市場買超金額：84.3億元
• 台指期淨空單：增加 3,247 口至 47,800 口，反映部分避險思維升溫

買賣超排行

類別	前五名股票
買超	鴻海、華城、中信金、國巨、台達電
賣超	神達、廣達、緯穎、富世達、大量

外銷與政策展望

• 6月外銷訂單：567.7億美元、年增24.6%
• Q2外銷訂單創歷年同期新高，AI需求驅動明確
• 對等關稅前拉貨潮已見收斂，市場預期7月訂單將下滑

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美股走勢觀察

政策面與宏觀環境

• 美日達成貿易協議：日本關稅下修至15%，並承諾對美投資 5,500 億美元，市場預期台灣有望比照辦理，激勵亞洲供應鏈情緒。
• 歐盟談判進展：傳出歐盟也接近達成協議，市場對 8/1 關稅生效前的貿易緩和抱持期待。
• 川普政策動向：

• 推動 AI 資料中心快速建置，取消部分監管措施。
• 表示若主要國家開放市場，願意放棄部分關稅條款。
• 雖要求聯準會主席鮑爾辭職，但財長貝森特表示「不急於處理」，市場預期鮑爾下台機率仍為 22%。

指數表現與市場情緒

指數	收盤點位	漲跌幅
道瓊	45,010.29	+1.14%
標普500	6,358.91	+0.78%
納斯達克	21,020.02	+0.61%
費城半導體	5,637.79	-0.02%
VIX波動率指數	15.37	-6.85%（情緒偏樂觀）

• 標普與那指再創歷史新高，道瓊逼近高點。
• 市場情緒受貿易協議與AI政策利多激勵，風險偏好回升。

財報季進展與盤後動態

• Alphabet：Q2財報優於預期，營收達 964.3 億美元，雲端與廣告業務皆超標；但資本支出上修至 850 億美元，盤後股價先漲後跌，最終下跌 2.23%。
• 特斯拉：Q2營收 225 億美元，略低於預期；EPS 0.40 美元，低於預期 0.42 美元。儘管汽車銷量連兩季下滑，但 Robotaxi 題材支撐盤後股價上漲 1.73%。
• IBM：Q2營收年增近 8%，軟體業務與雲端表現亮眼，但盤後股價仍下跌約 5%。

接下來重點財報：

• 7/24：英特爾
• 7/30：Meta、微軟、安謀、高通
• 7/31：蘋果、亞馬遜
• 8/5：AMD
• 8/27：輝達壓軸登場

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黃金期貨（GCQ25）

• 價格：$3,442.47 / 盎司
• 漲幅：+36.07（+1.06%）
• 支撐因素：
  • 美元回落
  • 美債殖利率下滑
  • 經濟成長與地緣政治風險加劇
• 技術面：若突破 $3,450，可觀察 $3,475 心理關口

黃金如何投資？

原油期貨

品種	合約月份	價格	漲跌幅
WTI原油	2025年9月	$65.56	-0.59%
布蘭特原油	2025年9月	$68.82	-0.56%

• 下跌原因：
  • 中國煉油廠開工率下滑
  • 美國原油庫存上升

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