台股市場摘要
台股走勢觀察
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一、盤勢概況
• 台股連假後首日開盤直接崩跌：加權指數跳空重挫 9.7%，盤中一度狂瀉逾 2000點，收盤仍無明顯反彈。
• 跌停家數驚人：上市櫃合計 近1800檔跌停，創下歷來罕見規模。
• 成交量萎縮：集中市場成交值僅 不到1500億，為多年新低，顯示買盤全面觀望、恐慌情緒壓倒一切。
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二、國際消息面壓力來源
1. 川普全球對等關稅正式實施：
• 針對多國徵收 10%~49% 不等高額關稅。
• 對供應鏈與科技產業衝擊尤深，市場評價為「經濟核戰爭」。
• 美國製定義嚴格，甚至 ODM 廠轉往墨西哥生產也未必能避開。
2. 市場情緒惡化加劇：
• 馬斯克兩天資產蒸發 309 億美元，痛批貿易顧問納瓦洛。
• 對沖基金教父艾克曼稱此為「錯誤且過度的政策」，呼籲暫停90天觀察期。
• 白宮傳出可能暫停非中關稅90天，但川普隨即否認，增添市場混亂與不確定性。
3. Fed態度轉為觀望：
• 雖未鬆口要降息，但 市場預期經濟衰退風險升高，下半年有降息機會。
• 資金湧向美債、黃金與日圓等避險資產，美債價格續揚。
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三、台股籌碼動向
• 外資於集中市場買超168.2億元，但台指期空單增 866口至2.52萬口，整體仍偏空操作。
• 買超前五名：
• 鴻海、台積電、台泥、廣達、聯發科 —— 屬於評價相對低、具價值支撐的大型權值股。
• 賣超前五名：
• 中華電、台新金、聯電、台灣虎航、合庫金 —— 偏防禦與高殖利率股遭獲利了結或資金撤離。
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四、族群觀察
• 內需、價值股、官股色彩類股相對抗跌：
• 台泥、官股行庫、電信股 具現金流穩定、基本面抗震特質，短期成為資金避風港。
• AI、電子 ODM、外銷科技族群面臨壓力：
• 特別是伺服器、手機供應鏈，若未符合 Made in USA 或美國價值條件，關稅衝擊巨大。
• 美國製造概念股後續可關注：
• 若市場恐慌宣洩告一段落，具美國本土生產背景者將具備反彈優勢。
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五、後市研判
• 短期修正恐未結束：
• 川普政策變數尚未明朗，政策搖擺＋國際壓力仍重，市場易受消息面牽動。
• 留意政策緩和信號：
• 若白宮最終回應市場訴求、進行90天觀察期，可能成為反彈契機。
• 操作建議：
• 短線不宜急抄底，應觀察美股走勢與政策變化。
• 配置防禦性資產、現金部位提高，靜待恐慌結束。
• 關注價值股、國營概念、內需、黃金ETF、美債ETF作為階段性配置主軸。
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